Analista desmiente afirmación sobre comerciantes chinos y precios del oro

El secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Scott Bessent, ha señalado a comerciantes chinos como uno de los factores que han provocado la reciente volatilidad en el mercado del oro, según informes de Bloomberg. Sin embargo, analistas expertos han desestimado esta afirmación, alegando que la verdadera causa detrás de estas oscilaciones del mercado radica en las políticas económicas de EE. UU.

En respuesta a las fluctuaciones repentinas en el precio del oro, Bessent comentó que "las cosas se han vuelto un poco descontroladas en China" y sugirió que esto ha llevado a un endurecimiento en los requisitos de margen. Afirmó que la situación se asemeja a un "típico desenfreno especulativo".

Hu Qimu, secretario general adjunto del Foro 50 para la Integración de Economías Digitales y Reales, explicó al Global Times que incrementos en los requisitos de margen en intercambios globales, como la Bolsa Mercantil de Chicago, son respuestas estándar a la volatilidad del mercado y no son prácticas exclusivas de China.

El CME Group llevó a cabo el aumento de los requisitos de margen para los contratos de oro y plata por tercera vez desde principios de enero, citando la alta volatilidad en el mercado, según reportes de Yahoo Finance.

Para comprender las causas de la reciente caída en el precio del oro, es crucial revisar las razones detrás de su anterior aumento. Hu destacó que un dólar estadounidense debilitado, junto a tensiones geopolíticas, había elevado inicialmente la demanda de refugio seguro en el oro.

El 29 de enero, los precios de oro y plata alcanzaron cifras récord por la fuerte demanda de activos considerados seguros, con el oro al contado ascendiendo a 5,594.82 dólares por onza, el mejor mes para el metal precioso desde la década de 1980, de acuerdo a Reuters.

Bloomberg también informó que el aumento de precios fue alimentado por compras especulativas, inestabilidad geopolítica y preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal de EE. UU.

Tu Yonghong, profesor del Instituto Monetario Internacional de la Universidad Renmin de China, hizo eco de que la declaración del secretario del Tesoro de EE. UU. carece de fundamento. Argumentó que el verdadero factor detrás de la volatilidad del oro reside en el rendimiento del propio dólar estadounidense.

Desde 2025, el Índice del Dólar Estadounidense ha mostrado debilidad persistente. Las expectativas del mercado sobre recortes de tasas por parte de la Reserva Federal han llevado a una abundante liquidez global, lo que ha aumentado la demanda por oro como una alternativa al dólar.

Fluctuaciones de precios se volvieron más pronunciadas tras la noticia de la nominación de Kevin Warsh como nueva cabeza de la Reserva Federal, lo que según Hu reflejó una fuerte reacción del mercado, dado su potencial enfoque hacia políticas monetarias más restrictivas.

Yang Delong, economista jefe de First Seafront Fund, explicó que el fortalecimiento del dólar tras la noticia de Warsh causó retiradas de capital de los metales preciosos, incrementando el costo de oportunidad de mantener activos no generadores de interés.

Finalmente, Yang subrayó que, a largo plazo, las condiciones subyacentes para un aumento en los precios de oro y plata permanecen, a medida que las políticas erráticas de los Estados Unidos intensifican la inestabilidad financiera, llevando a un movimientos hacia metales preciosos.